2026动力电池产业链现状：车企“去宁化”与宁德时代“向上游”

2026年的动力电池产业链出现两个值得关注的变化。

一是车企高调推进“去宁化”。理想汽车自研5C三元锂电池将逐步搭载到更多车型，并斥资26.5亿元增资欣旺达动力，成为其第二大股东；小米汽车与中创新航、欣旺达动力合作“龙甲电池”，澎湃系列车型切换供应体系。

二是宁德时代向产业链更上游延伸，重新配置磷酸铁锂供应，并布局锂矿和锂盐加工。

车企的“去宁化”

理想汽车从2020年启动电芯自研，到2026年形成覆盖5C电芯、Pack、BMS的完整电池系统能力。理想L8、L6、i8已搭载自研电池，第四季度MEGA、i9及2026款i6将陆续切换。小米汽车主导电芯规格、电池包结构、BMS软件策略开发，通过“影子工厂”机制实现全流程质量管控。

不过，车企当前的策略并非彻底剥离宁德时代，而是在保留高端车型供应的同时，逐步培育第二、第三供应商和自研能力。理想i9首批交付仍搭载宁德时代5C三元锂电池，待自研电池产能爬坡后再切换。2026年上半年，宁德时代国内乘用车装车量份额提升至46.7%，全球市占率40.2%，三元动力电池国内装车份额75.2%。

电池占据整车成本四成以上，而宁德时代2026年上半年归母净利润432.84亿元，A股和港股15家主流上市车企利润总和仅210.48亿元。这种利润分配的失衡，是车企“去宁化”的重要驱动力之一。

针对这一趋势，宁德时代首席制造官倪军在9月17日的品质全球开放月活动上作出回应：“会造车，不一定会造电池。还是要专业的人，做专业的事。”当被问及车企自研电池、甚至选择与消费电子出身的电池企业合作时，倪军表示，消费电子电池和动力电池存在很大差异，最突出的便是一致性要求。“消费电子电池没有一致性要求，但动力电池不一样。一辆车里面有几百个、上千个电芯。如果电芯之间不一致，就会出现问题。”

与车企的多元化策略并行，宁德时代正在主动重构磷酸铁锂正极材料供应版图，并将触角伸向更上游的锂矿与锂盐加工。

宁德时代：重新配置磷酸铁锂

1. 减持湖南裕能

2026年6月至9月，宁德时代减持湖南裕能1745.97万股，持股比例从7.09%降至5%以下。湖南裕能是国内磷酸铁锂正极材料绝对龙头，自2020年以来出货量连续六年全球第一。公告称减持系“自身资金管理需求及正常投资安排，不会对双方业务合作产生影响”。

不过，宁德时代同期大力扶持富临精工、容百科技等供应商，也显示出其在正极材料环节有意保持多源供应、避免过度依赖单一企业。

2. 绑定富临精工与容百科技

富临精工与宁德时代的合作始于2021年，宁德时代以2000万元增资入股子公司江西升华，此后持股比例历经多轮调整。2026年，合作层级从子公司上升至上市公司：富临精工拟定增募资不超过31.75亿元，由宁德时代全额现金认购，完成后宁德时代将持有富临精工约12%股份，成为第二大股东。同步签署的战略合作协议约定，未来三年宁德时代向富临精工采购磷酸铁锂产品不低于300万吨。双方在德阿产业园共建的年产35万吨高压实磷酸铁锂项目，A区已全面达产，B区产品于2026年9月正式下线。

今年1月，容百科技与宁德时代签署六年期采购协议：2026年至2031年供应305万吨磷酸铁锂，总金额超过1200亿元。容百科技原以三元材料见长，这笔订单将加速其在磷酸铁锂领域的产能扩张。

3. 自建邦普和金堂磷酸铁锂产能

邦普循环是宁德时代旗下电池回收与材料制造的核心平台。2025年12月，宜昌邦普时代45万吨/年新一代磷酸铁锂项目投产，从签约到投产用时不到一年，成为全球单体产能最大的磷酸铁锂制造基地。邦普在宜昌打通了“磷矿-原料-前驱体-正极材料-电池循环利用”的全链条闭环，实现高压实密度磷酸铁锂的自主供应。

成都金堂时代新材料科技有限公司由宁德时代全资持股，成立于2021年，注册资本7亿元，拥有10条磷酸铁锂材料生产线，年规划产能10万吨，可满足约40GWh锂电池制造所需的正极材料。

邦普宜昌45万吨加上金堂10万吨，宁德时代在磷酸铁锂正极材料环节的自建产能已达55万吨量级。

布局锂矿和锂盐加工

9月14日，四川雅安经济开发区公布宁德时代雅安锂盐生产基地项目生态环境影响评价信息。项目总投资14亿元，将建设年产4万吨碳酸锂及3万吨磷酸二氢锂的雅安锂盐基地，串联起从川西矿山到正极材料前驱体的完整链条。

从原料需求看，按品位约6%的锂精矿计算，4万吨碳酸锂产能每年需要约30万至32万吨锂精矿。这些精矿的供应来源，指向川西甲基卡矿区的德扯弄巴锂矿——宁德时代通过破产重整拿下的斯诺威核心资产。斯诺威150万吨原矿项目达产后，理论上每年可产出约20万吨锂精矿，与雅安项目的需求规模形成呼应。

磷酸二氢锂是这条链条的最后一环。4万吨碳酸锂中约三成将自用于生产磷酸二氢锂，后者是第四代高压实磷酸铁锂正极材料的关键前驱体。换言之，雅安项目产出的不仅是碳酸锂，更是面向宁德时代神行快充等高端LFP电池产品的定制化原料。从川西锂矿到雅安锂盐再到磷酸二氢锂，四川这条链条的终点，直接对接宁德时代最具竞争力的电池产品线。

2026年4月，宁德时代出资设立时代资源集团（厦门）有限公司，注册资本300亿元，定位为新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台，围绕锂、镍、磷等关键资源整合现有矿业资产并拓展海内外项目。资源战略从“项目制”升级为“平台制”，四川的矿与盐，正是这一平台下的重要落子。

除了四川之外，宁德时代在江西宜春还有一处锂资源。枧下窝锂矿是全球已探明最大的锂云母矿，设计满产年碳酸锂产能约10万吨，目前因采矿证和环评问题尚未复产。

结语

车企的多元化策略和宁德时代的“向上游”，是同一产业链上不同位置参与者的各自选择。车企要产品定义权和成本话语权，宁德时代要上游资源掌控和成本纵深。从锂矿到正极材料，宁德时代正在把根系扎向车企难以自己触及的深度。

参考来源：

经济观察报《车企争夺动力电池话语权：从“买电芯”到“定电芯”》

快科技《日赚2.4亿 15家车企利润不及它一半！理想等车企加速去宁化》

华夏时报《从深度绑定到“各有算盘”，宁德时代再度减持湖南裕能》

雅安经济开发区公告、上海证券报、证券时报、粉体网等

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