市占率突破70%，磷酸铁锂却成“烫手山芋”？

据中汽创新联盟发布数据显示，2024年4月，磷酸铁锂电池装车量25.5GWh，占总装车量71.9%，同比增长48.7%，环比增长7.8%。磷酸铁锂电池的市占率突破70%大关。出口方面，磷酸铁锂电池在出口占比上也开始崛起，与三元锂电池基本持平，都达到6.3GWh。而在2023年，磷酸铁锂电池出口占比还仅有30%左右。

但在全球范围内磷酸铁锂电池的装车势头明显向好的局势下，接连有两家公司低价转让相关项目。

5月9日，安达科技发布公告，公司将持有的内蒙古自治区安达新能源科技有限公司60%股权以1元人民币转让给赣锋锂业。转让完成后，公司不再持有内蒙安达股权，内蒙安达不再纳入公司合并报表范围。

5月16日，合纵科技发布公告，公司控股公司湖南雅城新能源股份有限公司拟以1.3亿元的对价，将其持有的贵州雅友新材料有限公司55%的股权，转让给浙江友山新材料科技有限公司。值得一提的是，友山科技为华友控股集团有限公司100%持股。此次交易前，友山科技直接持有贵州雅友45.00%股权。交易完成后，贵州雅友成为友山科技全资子公司，也划归华友控股集团有限公司所有。

据悉，2023年10月，赣锋锂业与安达科技签订了《战略合作协议》，双方将基于各自的产业优势，共同成立合资公司以投资建设年产2万吨磷酸铁锂正极材料制造项目。

2021年，合纵科技、华友钴业与瓮安县人民政府签订协议，投建年产30万吨电池级磷酸铁一体化整体项目，并成立了贵州雅友新材料有限公司。磷酸铁主要用于制造磷酸铁锂。目前，项目一期10万吨磷酸铁智能工厂已经建成投产，二期20万吨磷酸铁项目正式启动开工。

“难兄和难弟”

两份公告中都提到了此举是为了整合优化资产结构及资源配置，进一步优化提升公司治理水平，降低经营管理成本，这从年报及经营情况也可见一斑。

安达科技主营磷酸铁锂及其前驱体磷酸铁，其中磷酸铁主要用于自产磷酸铁锂。年报显示，安达科技2023年业绩全面下跌，公司本期实现营业收入29.64亿元，同比下滑54.80%；实现归母净利润-6.34亿元、扣非归母净利润-6.34亿元，同比降幅分别达到178.10%、177.68%。其中，磷酸铁锂贡献营业收入23.77亿元，同比减少55.26%，产品毛利率同比下降26.40个百分点至-8.71%，带动公司综合毛利率下跌23.80个百分点至-4.70%。

安达科技表示，磷酸铁锂产品的主要原材料碳酸锂在2023年价格大幅下跌，在锂电池产业链的价格传导机制下，磷酸铁锂产品价格跟随下跌。

截至2023年末，安达科技具备12万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂的年生产能力，公司在建项目包括12万吨/年磷酸盐前驱体及1万吨/年碳酸锂提纯项目、24万吨/年磷酸铁锂项目、1.5万吨/年锂电池极片循环再生利用项目、5000吨/年补锂剂建设项目。

而合纵科技作为跨界企业，传统主业为输配电行业，从2021年出资设立贵州雅友，到2022年与华友控股共同增资，再到此次出售全部股权，合纵科技及其子公司在股权层面投入2.2亿，却只收回1.3亿，三年间损失近亿元。

事实上，贵州雅友成立至今业绩一直不佳。2023年，贵州雅友实现营收2.45亿元，净利润-1.20亿元；今年前4个月，贵州雅友营收1.11亿元，净利润-0.43亿元，持续亏损。此外，另一家从事阴极铜、精致氯化钴及电解镍等产品的生产和销售的子公司天津茂联也是连年亏损，资不抵债。

受锂电材料子公司业绩拖累，2023年，合纵科技锂电业务毛利率为-6.51%，同比大降34.76个百分点，经营陷入巨大困境。

其实不止这两家，4月22日，惠云钛业公告称，终止投资建设年产10万吨新能源材料磷酸铁项目。该项目总投资预计63,349.60万元。

对该项目终止原因，惠云钛业解释称，鉴于该项目推进过程中，我国新能源材料市场环境、新能源电池上游原材料的市场供需情况等出现了新的变化，结合公司自身实际经营管理及综合考虑公司资金使用效率情况，综合评估认为目前该项目的实施条件已发生了变化，其投资建设效益预测不及预期，公司决定终止该项目建设。

所以，磷酸铁锂真成“烫手山芋”了吗?

并不是！

先来看两个项目的受让方，两个锂电巨头——赣锋锂业和华友钴业。

一直以来，赣锋锂业坚持锂电上下游一体化的发展战略，目前公司已开始布局涉及锂电池制造、正极材料制造、电池回收等锂电产业链多个环节。此次受让公告更表现出赣锋锂业对下游应用环节的重视。

而华友钴业更是大刀阔斧地加码磷酸铁锂。

今年4月21日，华友控股与贵州毕节市人民政府签署《贵州毕节磷煤化工一体化项目》，签约金额为730亿元。该项目拟分三期建设，拟投资建设年产150万吨磷酸铁和80万吨磷酸铁锂项目，配套建设磷化工综合开发项目及装置；拟投资建设年产100万吨DMC（碳酸二甲酯）、500万吨焦化、50万吨焦炉煤气制甲醇、80万吨合成氨、100万吨双氧水等项目及装置。其中，项目一期拟投资243亿元，建设年产50万吨磷酸铁、25万吨磷酸铁锂、200万吨焦化、30万吨合成氨、30万吨双氧水。

1月11日，华友控股与广西玉林市人民政府、中广核签约，计划打造锂电新能源材料一体化智能制造零碳产业园，聚焦发展三元正极材料、磷酸铁锂项目、铜箔、钠电材料等新能源材料新兴产业。

市场需求方面，下游电池环节磷酸铁锂装车迎来高潮，宁德时代等主要上市公司近期快速迭代其磷酸铁锂新技术和新产品，磷酸铁锂电池市场需求回暖。

近期，磷酸铁锂材料企业提高排产，甚至三、四梯队企业的产线也开动起来。湖南裕能相关负责人表示，公司磷酸铁锂销量呈现节节攀升态势。今年一季度销量比去年同期增长32.63%，二季度尚未结束，截至目前来看行业需求不错。德方纳米在接受投资者调研时表示，公司目前排产率较高。二季度下游需求回暖趋势比较明显，公司的产能利用率预计会保持较高水平。

参考来源：公司公告、新浪财经、上海证券报等

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