中元股份新主露真容！公司拟豪掷34.43亿元切入锂电池负极材料赛道

中元股份易主方案出炉。

新主拟在股权转让、表决权委托基础上，使用定增手段拿下实控权。中元股份也借此切入锂电池负极材料赛道。公司股票自8月29日复牌。

8月28日晚，中元股份公告，拟向洛阳正浩新能源科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“洛阳正浩”）发行股份不超过1.44亿股，发行价格为5.35元/股，募集不超过7.72亿元，扣除发行费用后用于年产20万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目（一期10万吨/年）。

洛阳正浩是何来头？从中元股份披露的筹划控制权变更事项复牌公告可寻出踪迹。公告显示，洛阳正浩是由洛阳华世新能源科技有限公司（以下简称“洛阳华世”）对外投资设立且担任执行事务合伙人的有限合伙企业，双方均由徐军红控制。徐军红正是中元股份控制权受让方。

图片来源：公司公告

公告显示，8月25日，洛阳华世与中元股份邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光五名股东签署了《股份转让协议》，受让其持有的中元股份2%的股份；同时，包括前述五名股东在内的八位一致行动人（中元股份实控人）与洛阳华世签订《表决权委托协议》，将其持有的发行股份前中元股份20.70%股份对应的表决权委托给洛阳华世行使。

上述协议履行生效后，中元股份实控人将变更为徐军红。

图片来源：公司公告

与此同时，中元股份拟向洛阳正浩以发行股份，《股份转让协议》履行完毕且定增完成后，洛阳正浩将直接持有中元股份23.08%的股份，为公司新控股股东。

“发行完成后，洛阳正浩将通过本次认购上市公司发行的股份成为控股股东，徐军红将通过洛阳正浩增强其控制地位，有助于优化股权结构，实现公司在新经济形势下的战略目标。”中元股份在公告中表示。

资料显示，中元股份主要从事电力系统智能化记录分析、时间同步、变电站综合自动化和配网自动化相关产品的研发、制造、销售和服务。公司表示，本次募投项目具有良好的市场发展前景和经济效益，能够优化公司产品及服务结构，将助力公司进入锂电池负极材料研发生产领域，积极把握锂电池市场快速发展的重要机遇。

据悉，“双碳”战略下，国务院明确规划新能源车在2025年的占比要达到20%至30%，新能源车年复合增速要保持在40%以上。在此背景下，伴随着汽车动力锂电池的需求量增长，作为四大主材之一的负极材料需求也将水涨船高。国内负极材料企业面对行业的快速发展，均加大了扩产的投资规模。

中元股份公告显示，根据对现有产能及各厂家产能规划的统计分析，同时考虑到部分老旧产能的淘汰，新建产能的达产率等因素，预计2025年中国锂电负极材料有效供应产能约为215万吨。对此，公司表示，抓住本项目在资源与产业链协同方面的优势，将人造石墨原材料技术积累延伸至下游锂电负极材料，尽快实施落地项目，以实现产品附加值的提升，抢占锂电负极材料市场的先机。

图片来源：公司公告

“受益汽车电动化，人造石墨负极成为主要的负极材料品种。”国泰君安负极材料系列研报中直言。

研报分析指出，目前锂离子电池负极材料包括天然石墨材料、人造石墨材料、硅基及其他负极材料；主流的负极材料为天然石墨材料和人造石墨材料，鉴于两者材料在成本、能量密度、循环寿命、快充倍率、加工性能等因素的差异，目前前者主要用于消费电子领域，后者逐步成为动力电池负极材料首选。

近年来，我国负极材料出货量保持快速提升，中国市占率领衔全球。根据GGII数据，2017至2021年中国负极材料出货量CAGR达49.0%；2021年我国负极材料出货量达到72.0万吨，同比增长97.3%，占全球总出货量的比例由2020年的77%提高到2021年的86%。2022年上半年，我国锂电负极材料出货量54.0万吨，同比增长68.8%。

图片来源：国泰君安研报

中元股份公告显示，此次中元股份拟定增募投的年产20万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目（一期10万吨/年）总投资约34.43亿元，拟使用募集资金约7.72亿元。盈利能力方面，年均税前利润约8.89亿元，年均税后净利润约7.56亿元；所得税后财务内部收益率为24.55%，税后净现值41.56亿元，税后投资回收期5.63年（含建设期2年）。

图片来源：公司公告

“锂离子电池及关键材料产业迎来突破性的发展机遇，且是我国新能源和新材料领域重点支持的方向。随着公司募投项目的完成，有利于拓展新的业务领域，增加公司利润增长点，项目效益将逐步显现，进一步改善公司财务状况。”中元股份在公告中直言。

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