宁德时代2023年业绩预增 新客户和新业务多点开花

1月30日晚，宁德时代发布业绩预告，预计公司2023年净利润425亿元—455亿元，同比增长38.31%—48.07%。作为中国和全球动力电池装车量冠军，宁德时代平均单日净利超1亿元。

宁德时代表示，报告期内，公司新技术、新产品陆续落地，海外市场拓展加速，客户合作关系进一步深化，产销量较快增长的同时，也实现了良好的经济效益。

宁德时代业绩预告数据

保时捷全新Macan EV将搭载宁德时代电池

净利润环比继续增长

根据公告，宁德时代预计2023年公司归属上市股东的净利润425亿元—455亿元，同比增长38.31%—48.07%。扣除非经常性损益后的净利润为385亿元—415亿元，同比增长36.46%—47.09%。宁德时代2023年第三季度净利104.28亿元，第四季度净利预计113.55亿元-143.55亿元，环比增长9%-38%。

根据中国动力电池产业创新联盟的最新统计，2023年1—12月，我国动力电池累计装车量387.7GWh, 累计同比增长31.6%。其中三元电池累计装车量126.2GWh,占总装车量32.6%，累计同比增长14.3%；磷酸铁锂电池累计装车量261.0GWh,占总装车量67.3%，累计同比增长42.1%。其中，宁德时代以167.1GWh的装车量排名第一，市占率为43.11%，市场份额超越比亚迪15.9个百分点。三元动力电池装车方面，宁德时代以78.33GWh的装车量也排名第一，市占率为62.08%，市场份额超越第二名的中创新航50.18个百分点。

根据韩国资讯机构SNE research发布的数据， 2023年1—11月，全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为624.4GWh，比2022年同期增长41.8%。其中，宁德时代以233.4GWh装车量居榜首，同比增长48.3%，市占率为37.4%，相较于前一年35.7%上升1.7个百分点，相较于1—10月的36.9%增加0.5个百分点，在全球电池供应商中唯一占据35%以上的市场份额，大幅领先于日韩竞争对手。

对于宁德时代的业绩预告，长江电新分析师指出，公司业绩好于预期，当前时间点，更重要的是对公司2024年业绩的判断，对出货量方面，维持略高于行业增速的判断，即动力电池20%-25%、储能电池30%-40%。

价格方面，上述分析师认为，近期电芯低价说法有失偏颇，系忽略了客户结构的差异。宁德时代动力电池有30%-35%是海外装机，国内三元产品偏高端也有25%-30%，同时，国内磷酸铁锂电池也并非都是低价，重卡、客车预计均有溢价，部分客户也为正常价格，竞争激烈的客户仅有15%左右。因此，判断公司2024年电芯均价或在0.7元/Wh左右。“公司2024年归母净利润有望达到450亿元以上，当前PE仅14倍，PEG仅0.5倍，严重低估。”行业分析师表示。

财通电新分析师同样认为，预计宁德时代2024年出货450GWh，归母净利450亿元，对应24年PE 13.8倍，目前严重低估。

从另一个角度看，当前境内新能源龙头估值明显低于海外龙头。美东时间1月29日收盘，特斯拉总市值为6069.51亿美元（约为4.36万亿人民币），市盈率为40.47倍。

Wind数据显示，截至目前，宁德时代市盈率约为14.6，市值也与特斯拉有巨大差距。甚至目前技术水平、市占率均不及宁德时代的LG新能源，目前总市值也有4702.5亿元人民币，动态市盈率高达50.2倍。

滴滴与宁德时代宣布正式成立换电合资公司

宁德时代拓展新客户和新业务

近期受多方因素影响宁德时代股价表现低迷，从2024年1月2日开盘的162.22元下跌至1月30日收盘的140.75元。不过，宁德时代董事长曾毓群等高管对公司以及所处行业的未来发展还是持有相当的信心。

曾毓群此前表示，2022年全球动力电池总装机量达到517.9GWh，同比增长71.8%。从行业来看，BNEF（彭博新能源财经）预测， 2030年动力电池市场需求将达到4.8TWh。同时，据高工锂电预测，2030年储能市场需求也将超过1TWh。TWh时代未来已来。

对于动力电池行业产能过剩的说法，东吴证券电新行业首席分析师曾朵红日前也表示，锂电池行业产能过剩是阶段性的，最快今年迎拐点。“根据主流电池公司2023年财报来看，资本开支在收紧，且后续的产能规划也在放缓，随着融资渠道的收紧，2024年新增产能预计会进一步减少。我们测算头部厂商的产能利用率最快在2024年下半年会出现拐点，2025年行业产能利用率预计有所提升。”

曾朵红还指出，目前锂电池行业低端产能过剩，高端产能会逐渐扩大份额，行业会出现寡头效应。且高端产能有成本和品质的优势，会加速低端产能的退出，宁德时代等龙头公司将强者恒强。

上述财通电新分析师认为，当前宁德时代全球市场地位持续领先，欧洲突破超预期，国内市场稳定。随着神行电池的占比上升，随着优质产能进一步投放，公司产销无虞，龙头地位稳固。

另一方面，近期宁德时代也在拓展新客户和新业务。2023年5月，特斯拉宣布将在上海投资建设全球第二家储能系统megapack超级工厂，根据特斯拉的上海megapack超级工厂计划，将从宁德时代采购磷酸铁锂电池电芯。

保时捷全新Macan EV于1月25日完成全球首发及中国市场预订，并将于2024北京车展公布正式售价。新车型基于800V高压架构PPE纯电平台开发，可以实现400V/800V的组合充电，并将搭载宁德时代100kWh电池包，最大续航里程（WLTP城市工况）超780km。

1月26日，滴滴与宁德时代在福建省宁德市宣布正式成立换电合资公司。换电合资公司将从网约车场景切入，为众多新能源车辆提供换电服务。除成立换电合资公司之外，宁德时代还与滴滴旗下小桔能源形成战略合作意向，将推动在储充一体等更广泛新能源领域的合作。

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