一天研究一个行业：中国湿法隔膜行业市场深度解读

一、湿法隔膜综述

隔膜、正极材料、负极材料和电解液是组成锂离子电池最重要的材料。锂电池隔膜具有大量曲折贯通的微孔，能够保证电解质离子自由通过形成充放电回路，其主要功能是隔离正负极，防止电池短路。

隔膜的生产工艺主要分为湿法和干法两类。锂离子电池隔膜生产工艺包括原材料配方和快速配方调整、微孔制备技术、成套设备自主设计等工艺。其中，微孔制备技术是锂离子电池隔膜制备工艺的核心，按照其工艺类型可以分为干法拉伸（单向和双向拉伸两种）和湿法工艺两类。

隔膜干法、湿法工艺原理及流程

资料来源：公开资料整理

隔膜的性能的优劣决定着锂离子电池的容量、循环性能、充放电电流密度等关键特性，因此要求隔膜需具有合适的厚度、离子透过率、孔径和孔隙率及足够的化学稳定性、热稳定性和力学稳定性及安全性等性能。

从干法与湿法性能对比来看，干法隔膜安全性高，且成本较低，因此大多应用于大型磷酸铁锂动力锂电池中；而湿法隔膜由于厚度更薄、孔隙率高，孔径的均匀性和透气率较高，相比干法隔膜在力学性能、透气性能和理化性能方面均具有一定优势，因此在重视能量密度的三元电池中应用更广泛。

干法、湿法隔膜性能对比

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二、隔膜行业相关政策梳理

隔膜属于锂电池四大关键原材料，行业发展政策取趋向与锂电一致。从政策端来看，在“碳中和”的大背景下，大力发展清洁能源、储能等又成为了当前的热点话题，在经济发展和政策的双重推动下，锂电池的下游需求继续旺盛，反映行业发展持续向好。2021年7月国家工信部颁布了《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，支持探索利用锂电池作为数据中心多元化储能和备用电源装置，加强动力电池梯次利用产品推广应用。

2020-2021年中国锂电隔膜行业相关政策梳理

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三、隔膜产业链

制造隔膜的上游原材料主要为聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）及添加剂等基体材料，辅料为包装材料、生产辅料等，上游原材料供应商众多，选择余地相对较大。设备层面，制造隔膜需要制膜主线、收卷分切设备、湿法主线配套设备、涂布设备、萃取设备、电控系统、废液回收、锅炉（导热油）、温控及管道、制浆设备、原料罐、上料系统、白油纯化系统、起重设备等；下游主要对应锂电池，终端应用领域于3C电子、新能源汽车和储能电站。

锂电隔膜产业链

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从锂电池成本构成看，在动力电池领域，成本结构主要由正极、负极、隔膜以及电解液等组成，其中隔膜材料成本占比达18%。

2021年锂离子电池成本分布构成(单位:%)

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四、湿法隔膜市场现状分析

从锂电隔膜行业现状来看，中国隔膜厂商已经具备全球竞争力。据统计，2021年中国锂电隔膜出货量78亿平米，同比增长超100%。2021年中国隔膜市场受到全球新能源汽车需求高增长（其中中国动力电池出货量达到220GWh，增速超170%）和储能市场高增长的影响，出货量增速明显。

2016-2021年中国锂电隔膜行业产量及增速情况

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从出货结构来看，湿法隔膜占主导地位。据统计，2021年锂电隔膜出货市场，湿法占比达74%，干法单拉市场占比为24%，干法双拉市场占比为2%。

2020-2021年中国锂电隔膜市场出货结构情况

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具体从产量来看，据统计，2021年中国锂电湿法隔膜出货量达到60.6亿平米，同比增长122.79%。

2014-2021年中国湿法隔膜出货量及增速情况

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五、湿法隔膜市场竞争格局

从全球市场竞争格局来看，2021年，73.8%的隔膜市场份额集中在中国，全球隔膜供应以中国为主，其余海外隔膜企业则以日韩企业为主。从国内市场竞争来看，2021年隔膜行业CR6呈现上升趋势，达到80.8%，而CR3为53.4%，相比2020年有所下降，主要原因是因为行业需求旺盛，头部企业产能有限，满产满销，二梯队企业产能利用率提升，TOP3的行业集中度下滑。

湿法隔膜方面，恩捷股份在国内市场占比超过50%，2021年市场份额达到50.3%，其次占比较多的为中材科技和星源材料，分别占比13.7%、11.7%。

2021年中国湿法隔膜市场竞争格局情况

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六、湿法隔膜行业未来发展趋势

近几年，由于隔膜行业的价格战，目前行业格局较为稳定，隔膜供给和需求紧平衡，按照目前的扩产节奏（隔膜扩产建设周期大致需要2-3年），叠加隔膜设备厂商制约产能释放，高工锂电预计全球隔膜维持至少2-3年的紧平衡。另一方面，全球产能不断向中国集中，中国产能向头部企业集中，国内厂商以恩捷股份、星源材质、中材科技等企业为主，国外以东丽、旭化成、宇部、Wscope、SKI、住友等企业为主。

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