西藏矿业子公司挂牌一年 打出“骨折”价还是没卖掉

11月23日晚间，西藏矿业发布公告称，公开挂牌转让控股子公司白银扎布耶锂业有限公司(以下简称白银扎布耶)100%股权到期。自首次正式公开挂牌2022年11月22日开始，截至2023年11月22日零时，挂牌期已满一年，项目未征集到符合条件的意向受让方。

如今资产没有卖出去且碰上下行周期，加之白银扎布耶盈利能力弱，西藏矿业后续如何处置它让人关注。

挂牌一年未能出手

11月23日晚间，在上海联合产权交易所已经看不见白银扎布耶的“项目”信息。

西藏矿业表示，后续公司将按照有关规定，结合实际情况和需要，对拟出售资产作出适当安排与处置，并及时提交公司决策机构审议。

早在去年9月，西藏矿业就披露将以6.84亿元出售白银扎布耶。然而白银扎布耶的出售价格一降再降，西藏矿业也一再调低价格。到了今年8月30日，第六次挂牌期满后，公司尚未征集到意向受让方，第六次挂牌期间，公司已经将挂牌价格标到3.4亿元。最近这次挂牌，转让底价更是调整到了2.7亿元。即便如此，仍然没有意向方愿意接盘白银扎布耶。

从挂牌周期来看，西藏矿业此次挂牌经历了碳酸锂的一轮牛熊切换。由于供需错配，碳酸锂价格在去年9月就超过20万元/吨，从6万/吨底部上涨了3倍多。然而这还没有完，去年底和今年初，碳酸锂价格一度突破60万元/吨，触及本轮周期高点。

受益于碳酸锂市场的热捧，锂业也诞生了不少高价出售案例。如今，碳酸锂高光不再，最新价格已经跌破15万元/吨关口。周期高点没有卖出去的资产，周期低点无人问津或在情理之中。更何况，白银扎布耶并不拥有任何锂矿资源。

资料显示，白银扎布耶锂业有限公司是国内首家采用盐湖卤水提锂为原料生产锂系列产品的企业，依托日喀则扎布耶的卤水锂精矿为原料，采用具有完全自主知识产权的碳化和石灰苛化锂盐生产的新工艺。

子公司业绩不佳

2011年9月2日，西藏矿业以及西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司分别向白银扎布耶增资，由此持有公司50.7204%股权。

白银扎布耶成立于2004年8月，正式投产于2005年6月，多年受自身技术瓶颈及原料供应不足等因素影响，业绩不佳。

据西藏矿业2022年9月公告(指《关于公开挂牌转让控股子公司白银扎布耶锂业有限公司100%股权的公告》，下同)，截至2021年12月31日(经审计)，白银扎布耶资产总额为2.4亿元，负债总额为2573.88万元。2021年该公司净利润852.05万元，经营活动产生的现金流量净额-5206.91万元。

据西藏矿业2022年半年报，白银扎布耶去年上半年营业收入为1.96亿元，净利润-1782.34万元。另据上述西藏矿业2022年9月公告，该公司2022年上半年(未经审计)经营活动产生的现金流量净额为-1917.55万元。白银扎布耶对西藏矿业的业绩贡献有限，反而拖累了经营现金流。

有意思的是，西藏矿业关于白银扎布耶的资产评估报告当时采用的是收益法。据评估报告介绍，评估人员及企业管理人员在参阅企业提供的华宝证券《锂资源2022年展望及市场前景分析》后，企业管理人员同资产评估专业人员共同商讨确定，本次评估工业级碳酸锂产品价格按照2022年46.8万元/吨、2023年35万元/吨、2024年30万元/吨、2025年25万元/吨、2026年20万元/吨、2027年20万元/吨预测。评估报告当时称，后期工业碳酸锂市场价格若发生较大变化，委托人应当委托评估机构执行评估更新业务或重新评估。

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