尚太科技：第三季度负极材料销售量大幅增长 负极材料明年价格走势或主要取决于行业成本变动趋势

尚太科技10月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年10月25日接受39家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。投资者关系活动主要内容介绍：

2023年前三季度经营情况

2023年前三季度，公司虽然受到产能结构性过剩、下游去库存需求不振、开工率不足等行业共同不利因素的影响，但公司持续专注于动力电池和储能电池领域，储能电池和快充电池用负极材料出货份额占比明显提升，第三季度负极材料销售量同比和环比均大幅增长。

公司前三季度实现营业收入31.71亿元，同比-10.33%，归母净利润5.68亿元，同比-45.72%，扣非净利润5.51亿元，同比-46.96%。前三季度净利润同比下降45.72%，主要系：一方面产品销售价格下降，产品毛利率下滑，另一方面北苏总部和山西三期在去年下半年开始投产运营，企业生产经营规模相比2022年大幅增加，相应的运营成本、费用开支大幅增加。

目前供需情况？公司三季度价格情况？如何看待后续价格走势？

总体来看，目前整个负极材料市场仍处于产能结构性过剩状态，年初以来负极材料产品价格不断走低，包括尚太科技在内的整个负极材料市场平均价格相比去年普遍下降。尚太科技认为目前的低位价格，大部分企业的利润空间已经压缩至成本线附近，甚至很大比例企业已经开始亏损，在此背景下，目前价格维持企稳状态，2024年价格走势可能主要取决于行业成本的变动趋势。

负极材料后续单吨盈利情况

就目前情况来看，市场价格初步企稳，尚太科技三季度的单吨盈利相比二季度继续下降。若市场销售价格不继续下降的话，尚太科技凭借成本优势，预计四季度单吨盈利水平继续企稳。但目前行业产能过剩严重，中高成本和低品质产能彻底出清需要一段时间，在此之前，单吨盈利将大致维持目前三季度和四季度的水平。

负极材料出货量中产品结构情况

目前，尚太科技储能电池用负极材料的开发市场已取得初步成效，应用于储能电池的负极材料在三季度放量出货，储能电池负极材料出货量占比明显提升。随着终端客户新产品的发布和推广，尚太科技快充产品出货量也开始爬坡起量。尚太科技表示，下一步公司将进一步加大新客户和新产品开发力度，实现产品和客户的差异化和多样化，以优化公司产品结构，提高公司的抗风险能力。

尚太科技在8月调研公告表示，Q2公司未满负荷生产，Q3销售有回暖趋势，开工率、排产计划环比上月明显提升。就目前客户订单情况来看，公司开工率、排产计划处于上升趋势，预计三季度开工率和产销率将走高，出货量同比及环比增加明显。

随后9月尚太科技在互动平台的回答也印证了这一点，称公司三季度产销情况相比二季度有所增长。

对于产销环比增长，但净利润环比减少，尚太科技在财报中解释，主要系产品价格下降，致使收入下降，同时本期业务规模相比上年同期增加，（从）而费用支出增加。

尚太科技在第三季度报告中表示，锂离子电池行业已进入从“有没有”到“好不好”的高质量发展新阶段，公司也受到负极行业共同不利因素的影响，产品价格和毛利率下降，负极材料销售量增速放缓，整体上面临行业激烈的竞争形势。

据尚太科技公开信息，截至目前，尚太科技负极材料一体化有效产能为24万吨/年，四期建成后后尚太科技在山西的产能将达到50万吨，再叠加河北10万吨产能，预计尚太科技2024年将形成60万吨负极材料年产能。

参考来源：

石家庄尚太科技股份有限公司投资者关系活动记录表、石家庄尚太科技股份有限公司《2023年第三季度报告》

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